人民币升值，重构A股空间

上周五，上证指数早盘小幅震荡。 午后在金融白酒带动下出现一波快速上行的小波。 但随着多数题材走势减弱，涨势未能延续，反而掉头迅速回落。 盘面上，锂电、有色板块强势领涨，汽车、券商、白酒相对活跃，碳中和、云游戏单边走弱。 两市近3000只个股下跌，单日获利效应偏弱。 从目前的行情来看，技术上泰达币升值空间，上证指数在5月25日收大阳线后，已经连续3天在阳线上方震荡，而非直接调整阴线。 可以继续看高线。

资金方面：Wind数据显示，上周（5月24日至5月28日）央行共开展500亿元逆回购，500亿元逆回购到期。 上周实现了零投入、零退出。 本周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，其中100亿元将于周一至周五到期，无正回购和央行票据到期； 北向资金上周（5月24日至5月28日）累计净流入468.14亿元，创单周净流入新高。 其中，沪股通资金净流入300.9亿元，深股通资金净流入167.24亿元。 人民币资产吸引力提升。

资讯： 1、美国政府拟增加政府开支至6万亿美元，全球大宗商品快速反弹。 美国多次无节制地注资，全球通胀预期上升，大宗商品上涨。 但国内政策坚决遏制大宗商品过度投机，顺周期可能演变成市场与政策的博弈； 生效。 指数中个股的调整会影响指数基金等被动投资的仓位调整。 转入相对较好，转出则为负。

操作策略：放眼市场，思考近期市场运行的驱动逻辑，可能是由于人民币升值，10年期国债利率持续走低，导致流动性相对宽松. 离岸人民币兑美元汇率一举突破6.4整数关口，创近三年新高。 从上周北京资金净买入468.13亿元，创下单周净买入历史新高，可以证明人民币资产的吸引力正在增强。 币值走强的原因，一是中国经济稳步向好，韧性强于其他国家； 从两者的根源分析，人民币走强的基础还在，人民币吸引力的提升将为A股打开空间。 叠加技术形态阳线上方震荡的强势表现，后期可以相对高位。 从风格上看，目前增量资金主要以首创为主，投资机会集中在首创感兴趣的各个细分行业的“核心资产”风格。

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